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2020/5/7 15:29

中天科技2019年財報解讀:凈利潤行業之冠,新基建帶來大機遇

C114通信網  劉定洲

C114訊 5月7日消息(劉定洲)截止4月30日,光通信廠商的2019年財報全部出爐。中天科技表現穩健,2019年實現營收387.71億元,同比增長14.29%;歸屬上市公司股東凈利潤為19.69億元,同比下滑7.18%。此外,經營活動產生的現金流量凈額28.95億元,同比增長21.59%;總資產401.94億元,同比增長25.58%。

如果僅看這些數據,似乎業績并不算很出色。但“沒有對比就沒有傷害”,2019年是光通信行業跌入低谷的一年,行業各大廠商的業績出現不同程度的下滑,中天科技不僅營收保持兩位數增長,凈利潤也位居行業之冠,遠超排名第二的13.62億元。

那么,怎么看待光通信行業的2019年?中天科技為何能實現業績的穩健發展?新基建部署再度催熱了5G,展望未來,中天科技和光通信行業面臨怎樣的發展前景?

十年狂奔后暫時減速

2019年光通信行業面臨相當困難的局面。如同資本市場的“戴維斯雙殺”,光通信行業一方面是伴隨著4G網絡建設進入尾聲、FTTH逐漸飽和,而5G尚未規模商用,對光纖光纜的需求大幅下降;另一方面是過去幾年新增的產能釋放,使得光纖光纜嚴重供過于求,導致了量價齊跌。

不少廠商直接在年報中指出:2019年光纖光纜供需關系失衡,光纖光纜招標價格與2018年相比大幅度下降,市場經營環境惡化,業務收入出現下滑;光纖短缺的情況消失,光纜的產能大幅度增加,競爭加劇,致使毛利率下降。

但放在行業歷史長河中觀察,光通信行業從2009年中國開建3G起始,接連迎來寬帶中國戰略、4G、提速降費等重大利好,進入了十年繁榮的黃金時代,2009年至2018年,光纖銷售量從4000萬芯公里一路漲到2.6億芯公里,一批中國廠商順勢崛起,最具代表性的長飛、烽火、亨通、中天、富通“五巨頭”均躋身全球Top10之列。

2019年光纖需求估算下降12.5%,價格跌幅則更大。這不意味著行業開始走下坡路,更像是十年狂奔后的暫時減速,以便跑的更持久。5G將需要建設比3G和4G更多的基站,需要網絡承載更大的流量,需要建設更多的大數據中心。2020年伴隨著5G大規模建設,對光纖光纜的需求將會持續增長。

市場咨詢機構CRU的預測數據顯示,2020年全球和中國光纜需求量分別為5.06億芯公里和2.50億芯公里;到2021年,全球及中國光纜需求量將增至5.58億芯公里和2.90億芯公里。

中天科技的應對之道

網絡建設對光纖的需求下滑,從2018年第三季度已現端倪。主要廠商紛紛采取應對措施,從最終的業績表現來看,中天科技的成效更加顯著。筆者總結下來,主要有四大亮眼表現。

一是公司層面將業務重組為五大產業,分別是光通信產業、電力產業、海洋產業、新能源產業、新材料產業。五大產業輪動,幫助中天科技跨越單個行業的周期,實現了整體業績的穩健發展。

二是狠抓光纖光纜等核心產品的質量和成本管控。2019年,中天科技在相繼獲得南通市市長質量獎、江蘇省質量獎的基礎上,獲得中國質量領域的最高榮譽--全國質量獎。憑借著技術、成本、質量、交付等綜合優勢,2019年中天科技在中國移動的光纖光纜集采中獲得第三;在中國電信光纖光纜集采中總量位居第一。

三是打造出了多款具有強大市場競爭力的“拳頭產品”。 繼OPGW、ADSS光纜、海纜之后,中天科技漏泄同軸電纜在2019年再度榮獲工信部“單項冠軍產品”稱號,是行業內為數不多連續四年獲此殊榮的企業。另外,中天科技自主研發的廣角輻射型漏泄同軸電纜、5GHz頻段柔性波導漏泄同軸電纜等產品,將在5G室分領域發揮重要作用。

中天科技還與運營商加強合作研發,是中國移動5G聯合創新中心合作伙伴、中國電信5G創新中心合作伙伴,并與中國鐵塔成立聯合實驗室,共同攻關5G時代室內覆蓋的難題,是業界唯一與上述三大家合作的光通信廠商,研發創新實力可見一斑。

四是圍繞光通信產業鏈不斷延伸,覆蓋全系列5G通信網絡的物理基礎設施,具備從單一產品提供向系統集成的綜合方案解決能力。中天科技自主研發的5G光模塊,成功入圍中國電信首次集團層面光模塊集采,在這個新市場展現出非凡的競爭力,可謂一鳴驚人。據悉,中天科技可以提供近300種5G產業鏈產品,其中絕佳匹配5G建設的低損耗大有效面積G.654E光纖已在中國電信實現規;瘧。

對技術創新和產品質量的重視,讓中天科技贏得了良好的業界口碑,整體實力進一步加強。英國知名品牌評估機構Brand Finance近期發布《Telecoms 150 2020》年度報告,列出了全球十大最有價值和十大最強大的電信基礎設施品牌,中天科技雙雙入選,在國內緊隨華為、中興之后,同時位列兩大榜單第8名。

新基建打開想象空間

今年的新冠肺炎疫情,對社會經濟造成了短暫破壞,光通信行業也受到不小的影響。但隨著國家推動“新基建”部署,光通信行業將再度躍起,迎來新一波建設浪潮。

新基建包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網七大領域,5G作為新基建“排頭兵”,擔負起推動社會經濟數字化轉型的重任,國家領導人發聲支持,工信部也在近期發布了《關于推動5G加快發展的通知》,并在《關于推動工業互聯網加快發展的通知》中強調用5G技術改造工業互聯網內網,全方位推動5G產業發展。

光通信作為通信基礎設施,將受益5G以及大數據中心等新基建部署,再度開啟一輪長久的繁榮。中信建投在研報中指出,光纖光纜行業經歷了近1年半的調整,經歷了量價齊跌、去庫存、去產能,目前已經處于底部。而隨著5G開建以及全球寬帶網絡升級,有望逐步企穩。

2019年低谷之時未雨綢繆的廠商,則能夠搶先抓住這一巨大商機,對于中天科技而言,新基建打開了更大的想象空間。中天科技的五大業務,通信、特高壓、新能源……幾乎全部可以劃歸到新基建范疇。對于專注做實業,有志打造百年品牌的企業來說,新基建既是一波難得的發展機遇,更是一次順理成章的獎勵?梢韵嘈,隨著新基建部署推進,中天科技將展現出更大的業績彈性。

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寫得不太好

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